中国持有的美国国债已经缩水到7654亿美元，创下15年来的新低！这个数字背后，藏着一场持续25年的大国博弈，每一步都牵动着全球经济的神经。
2025年3月，中国减持美债189亿美元，持仓量降至7654亿美元，被英国以7793亿美元持仓量超过，这是2000年以来中国首次跌出美债持有国前二。而日本仍持有1.17万亿美元美债，稳居第一。
从历史坐标轴来看，中国美债持仓在2013年达到峰值1.32万亿美元，如今已蒸发5493亿美元，降幅达42%。这一变化不仅是数字的增减，更是大国博弈的缩影。
面对美债风险，中国打出了一套“避险组合拳”。截至2025年4月，中国黄金储备连续6个月增长，达7377万盎司。黄金作为传统避险资产，正在成为美债的重要替代品。
地缘经济时钟显示，中国在2025年3月减持美债，而美国在4月发起“对等关税”政策，这种时间差揭示了中国对关税战的预判。与此穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，导致10年期美债收益率跳涨3BPs，进一步削弱了美债的吸引力。
2025年6月，美国将迎来6.5万亿美元的债务到期洪峰，占全年到期规模的70%，这是二战以来的最高峰值。更严峻的是，美国旧债利率为1.8%，而新债利率接近5%，利差损失超过2000亿。这场债务危机，如同悬在全球经济头上的达摩克利斯之剑。
俄乌冲突中，俄罗斯约1763亿美元的海外资产被冻结，最终仅剩0.31亿美元可用。这一案例警示中国，美债作为“安全资产”并非绝对安全。为此，中国调整持仓结构，短期国库券占比升至2009年以来最高，以应对潜在的流动性危机。
巴菲特曾称美债是“安全资产”，但从国家层面看，美债的安全性与收益性存在矛盾。美国财政赤字率高达7.3%，远超国际警戒线，真实收益率已突破18%，超过安全线10%。这种悖论下，中国减持美债是理性选择。
特朗普政府试图通过加征关税缩减贸易逆差，但这与维持债市稳定的目标相冲突。2025年4月，美国对华加征关税后，中国减持美债，导致美债收益率上升，增加了美国政府的融资成本。这种双目标冲突，暴露了美国政策的内在矛盾。
中国的减持策略并非盲目抛售，而是通过决策树模型进行精准操作。当触发减持条件时，中国选择短债置换长债，既保持流动性，又作为博弈筹码；增持黄金，推动去美元化。这种策略在2025年3月的减持中得到体现，中国减持的优化了资产结构。
华盛顿、伦敦、日内瓦构成了地缘经济三角。华盛顿的关税政策直接影响美债收益率波动；伦敦金融城增持美债，成为美国的战略跳板；日内瓦协议后，美国在芯片、AI领域持续对华施压，显示出地缘经济博弈的复杂性。
美国关税政策导致美元跌至三年来最低点，美股也面临资本外流风险。2025年4月，海外投资者净卖出美国长期证券506亿美元，显示出市场对美元资产的信心下降。
6月的债务到期洪峰可能引发连锁反应。若美国无法顺利展期，将推高全球利率，加剧新兴市场的偿债压力。国际货币基金组织警告，美国经济衰退的可能性已升至40%。
美国将美元武器化的做法，如冻结俄罗斯资产、对华技术制裁，正在削弱美元的国际地位。全球央行加速增持黄金、欧元和人民币，2025年人民币跨境支付份额已升至6.5%。这种趋势下，美元霸权的动摇不可避免。
中国减持美债，不是简单的资产调整，而是一场深谋远虑的战略博弈。对于国家而言，需提升资本防御等级，优化外汇储备结构；对于个人，美元资产持有者应采取波动率对冲策略，黄金投资者则可跟踪央行购金趋势。
这场博弈没有硝烟，却关乎国运。你觉得中国的美债策略是明智之举吗？在评论区留下你的看法，一起探讨这场大国博弈的未来走向。
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